Le projet ELEVEN est une opportunité de financer la croissance internationale et le déploiement des technologies innovantes de télémédecine d’un équipementier médical reconnu (CA 2024 = 17M€ / EBITDA 700K€) :
\n\n\n\nINNOVATION – TELEMEDECINE (lancé en janvier 2022) : logiciel interne de solutions uniques de diagnostics intégrés de téléconsultations assistées en mode SaaS.
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- CA 2028 = 5M€ / 1.5M€ récurrent \n
INTERNATIONAL : lancement au Q1 2025 d’une filiale de production au Moyen-Orient
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- Moyen Orient = présent depuis +15 ans / N2 marché du Groupe après la France \n\n\n\n
- CA 2028 = 5.3M€ / EBITDA = 1.1M€ \n
Le projet de build-up (6 acquisitions réalisées avec succès) du Dirigeant-Fondateur a permis au Groupe de passer de 3M€ en 2010 à 20M€ en 10 ans, dont 50% réalisé à l’international.
\n\n\n\nAprès des difficultés financières liées au Covid en 2020 et 2021 et un changement actionnarial, en 2023, le Dirigeant-Fondateur a racheté les fonds minoritaires et repris 100% du capital en réinvestissant dans le groupe (= 400K€ apport personnel).
\n\n\n\n+ 3.5M€ investi depuis 2020 pour améliorer ses opérations :
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- + 2M€ Développement de l’outil SaaS de Télémédecine \n\n\n\n
- + 700K€ pour la filiale de production en Arabie Saoudite \n\n\n\n
- + 500K€ nouvel ERP \n
-> Besoins d’investissements = 3 – 10M€ pour financer le développement international et le projet d’innovation / télémédecine
\n\n\n\n-> Financement bridge : dette court terme rémunérée + option de conversion en equity = 500K€ - 1M€ (ticket min. 100K€) pour financer le BFR immédiat.
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\n\n\n\nChiffres Clés :
\n\n\n\n![\"\"](\"https://gerejecorpfinance.com/wp-content/uploads/2024/11/Sans-titre-1.png\")
1. Activités traditionnelles (AT)
\n\n\n\nRetour à la croissance (+7% vs. 2023) et à la profitabilité (EBITDA = 4.5%) grâce à une bonne dynamique du secteur
\n\n\n\n\n\n\n\nBP 2028 prudent avec un atterrissage à CA = 22M€ et amélioration de la marge d’EBITDA = 2.2M€ / 10% CA grâce à :
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- Financement du fonds de roulement pour améliorer le service client \n\n\n\n
- 4 nouveaux produits lancés en 2024 \n\n\n\n
- L’implantation d’un nouvel ERP pour améliorer le fonctionnement opérationnel et la productivité \n\n\n\n
- Une maitrise de ses charges fixes \n
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\n\n\n\n2. Middle East (ME)*
\n\n\n\nLa filiale de production et de distribution locale au Moyen-Orient permettra dès 2025 :
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- de bénéficier de meilleures marges (économie des couts logistiques, main d’oeuvre moins chère, économie des droits de douane) \n\n\n\n
- livraisons plus rapides et réactivité \n\n\n\n
- d’être prioritaire sur les appels d’offres locaux \n
*700K€ investi en propre + 2M€ sécurisés auprès d’investisseurs locaux
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\n\n\n\n3. Télémédecine (TM)
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- 2M€ investi en propre \n\n\n\n
- Proof of concept validé : 50 systèmes déployés en France et à l\'international / CA = 300K€ \n\n\n\n
- Chiffre d’affaires généré par la vente des systèmes de diagnostics intégrés & de l’utilisation du software (intégré au groupe) \n
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- Création d’une activité de soins (structure indépendante) en novembre 2024 qui permet de mettre à disposition des infirmiers ainsi que des médecins. \n\n\n\n
- CA récurrent & EBITDA généré par l’activité de consultation (non intégré au Groupe) : \n
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\n\n\n\nFacteurs clés d’investissement :
\n\n\n\n1. Les forces de l’entreprise
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- Leader français sur ses marchés niches (podologie, gynécologie et mobilier médical) et acteur reconnu mondialement (CA 50% à l’international \n\n\n\n
- Acteur « One-Stop-Shop » : Une offre produits complète des consommables au mobilier enrichie de services techniques (services clients, maintenance et réparation, location de matériel, intégration de données) \n\n\n\n
- Un modèle économique dual s\'appuyant sur un équilibre entre des produits fabriqués et des produits distribués (principalement via des contrats exclusifs). Un socle désormais solide, rentable et générateur de cash en France et à l’international \n\n\n\n
- Capacités logistiques et de production centralisées en France, certifiées ISO 13485, pour approvisionner toutes les unités commerciales \n\n\n\n
- Grâce à sa solution de télémédecine, le Groupe se positionne sur un nouveau marché à fort potentiel de développement : Objectif CA = 5M à horizon 4/5 ans. Nouveau business model issu de plusieurs années de réflexion et de travail par rapport aux premiers acteurs partis dans de mauvaises pistes. \n
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2. Tendances de marché
\n\n\n\nD’après KMPG, la croissance du marché des dispositifs médicaux est estimée à +5%/an à horizon 2030 (source) portée par les avancées technologiques, les besoins croissants en soins de santé et les réglementations.
\n\n\n\n![\"\"](\"https://gerejecorpfinance.com/wp-content/uploads/2024/11/Capture-decran-2024-11-28-a-13.02.16-transformed.png\"){kind=spacer}
Le secteur traditionnel évolue vers l’innovation et de digitalisation : dispositifs connectés, intégration de l’IA, dispositifs portables (wearables), sécurité et analyse des données & le déploiement de la télémédecine.
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- La télémédecine est l’un des segments qui affiche la plus forte croissance dans le secteur de la santé avec une croissance de +24%/an en moyenne à horizon 2030 porté par l’adoption accrue des consultations en ligne, la télésurveillance des patients chroniques, et la digitalisation des soins dans des régions moins desservies. Source \n\n\n\n
- En France on note 9.1M de téléconsultations en 2021 contre 80 000 en 2019 et 75% des médecins proposent la télémédecine contre 5% avant la pandémie – Source \n
![\"\"](\"https://gerejecorpfinance.com/wp-content/uploads/2024/11/Capture-decran-2024-12-02-a-14.44.08-1024x481.png\")
Les évolutions du mode de vie, l’amélioration de l’accès aux soins et les nouvelles réglementations poussent les fabricants à innover et adapter leurs produits afin de répondre à une demande internationale.
\n\n\n\n\n\n\n\nMoyen-Orient :
\n\n\n\nAccélération des investissements dans les services de santé pour promouvoir les soins préventifs et d\'améliorer l\'accès aux services de santé :
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- Entre 2020 et 2022, +56%/an d’investissements pour l’expansion des capacités opérationnelles et du nombre de lits disponibles dans les réseaux de santé. \n\n\n\n
- En Arabie Saoudite, N1 marché de la région, les dépenses dans les infrastructures de santé vont augmenter jusqu’à 65Mds$ (vs. 37Mds$ en 2022) \n
De fortes perspectives de croissance pour le secteur des équipements médicaux : accélération des investissements locaux en infrastructures et en R&D afin de rapatrier la production localement :
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- +80% des produits pharmaceutiques, des implants, des équipements et dispositifs médicaux sont importés aujourd’hui \n
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- Soutien des gouvernements locaux aux acteurs privées (PPP) \n
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- En Arabie Saoudite, le marché croit à 10%/an soutenu par l’augmentation de la demande de soins, en particuliers préventive et la premiumisation des équipements médicaux produits localement \n
Le gouvernement saoudien a investi 1.5Mds$ afin de digitaliser le secteur de la santé et promouvoir la télémédecine pour améliorer l’accès aux soins dans les zones reculés (taux d’adoption de la télémedecine = 70%).
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\n\n\n\n3. Tendances M&A
\n\n\n\nLe marché des dispositifs médicaux est fragmenté et très diversifié avec de nombreuses PMEs qui se concentrent sur des expertises de niche offrant des opportunités de consolidation pour parfaire ses expertises et son expansion géographique :
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- Nov. 2024 : Winncare acquiert la britannique Five Mobility, spécialiste des soins bariatriques au Royaume-Uni, offrant un service 24/7 de location de lits, matelas et fauteuils sur-mesure. Cette acquisition renforce l\'expansion internationale de Winncare - source \n
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- Juin 2024 : Thuasne rachète Corflex, fabricant américain d\'orthèses souples, sa 5ᵉ acquisition aux États-Unis en 12 ans, renforçant sa stratégie de croissance internationale - source \n\n\n\n
- Decembre 2020 : Proteor, groupe spécialisé en orthopédie, fait l’acquisition de Freedom Innovation aux Etats-Unis afin de devenir le leader mondial en orthopédie – source \n
En avril 2022, le gouvernement français a annoncé 400M€ d’investissements afin de renforcer la filière francaise des dispositifs médicaux dans son plan France 2030 – source
\n\n\n\nLes perspectives de croissance dans la médecine connectée : +24%/an jusqu’en 2030 attirent les investisseurs.
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- Sept. 2024 : Imadis, spécialiste de la téléradiologie d’urgence, et Deeplink Médical, experte en logiciels de télémédecine, s’unissent pour former Imadis Groupe et lèvent 10M€ pour accélérer leur croissance – source \n\n\n\n
- Oct. 2024 : Resilience, la solution de télésurveillance en oncologie lève 25M€ Picus Capital, Red River West, et de ses investisseurs historiques pour accélérer la conduite d’essais cliniques et son développement international - source \n\n\n\n
- Sept 2023 : Enovacom (Orange), après avoir fait à l’acquisition Exelus, editeur de la solution de télémédecine Nomadeec, s’empage de NEHS Digital & Xperis afin de devenir un acteur majeur de l’e-santé – source \n\n\n\n
- Fev. 2021 : Qare, pionnier francais de la téléconsultation, lève 20M en 2019 puis 28M€ en Mars 2020 auprès de Kamet Ventures avant de rejoindre Health Hero (UK) pour devenir le leader Européen de la téléconsultation. - source \n\n\n\n
- Nov. 2020 : Medadom, editrice d’une solution de téléconsultation avec des cabines de télémédecine, a levé 40M€ afin d’accélérer le déploiement de ses cabines - source \n