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FINTECH - Trade Finance

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[FRENCH VERSION BELOW]

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The project, code name \"INCEPTION\", is a unique opportunity to invest in a fast-growing international fintech specialising in Trade Finance: USD 1.3Bn financed in 50 countries. 

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Using a proprietary, secure and scalable technology platform, the company effectively links exporting SMEs - which are not eligible for traditional factoring solutions - with institutional investors looking for stable returns that are uncorrelated with the financial markets.

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It operates at the heart of high-potential regions in Asia and the Middle East, based on a proven, transparent business model that complies with international regulatory standards.

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The Group\'s ambition is to raise USD 40 to 60M (Minimum ticket = USD 5M) in order to accelerate the direct financing of trade receivables through a regulated vehicle on its platform which is itself a bankruptcy remote structure managed by an independent regulated entity

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KEY FIGURES

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  • Revenue 2024 = USD 4M
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  • Total invoices financed to date = USD 1.3Bn
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  • Extremely low default rate: 0.64% NPL
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  • Average: Invoice value = USD 120K / Duration: 90 days
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  • Team: 50 people, including 12 dedicated to continuous tech development
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KEY INVESTMENT CONSIDERATIONS

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1. The Company strengths

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  • Proven track record:
    • USD 1.3Bn of invoices financed since 2016
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    • Extremely low default rate: 0.64% NPL (non-performing loan)
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    • 10 years in business
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  • Hybrid offering: direct factoring (53%) and reverse factoring (47%).
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  • Access to private credit = attractive asset class: Highly liquid 90 days in average, stable yields, uncorrelated to financial markets
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  • Proprietary technological platform: digital and automated due diligence, processes (KYC, scoring, compliance) reducing operational and fraud risks.
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  • Experienced operational team: international expertise in Trade Finance, FinTech and Asset Management.
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  • Strategic Geographic Positioning in Asia Pacific and the Middle East: accounting for 1/3 of the global trade finance market and are demonstrating strong growth rates, +13.1% in Asia Pacific and 11% in the Middle East, above the global average of 10.5%.
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  • Secure infrastructure: 90% of financed invoices covered by \"A-rated\" credit insurance with various credit insurances + licensed fund-manager regulated by the MAS (Monetary Authority of Singapore)
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  • International Recognition: Multiple Fintech awards such as Financial Times, French Chamber of Commerce, etc.
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  • Renowned Investor Backing: Supported by top-tier international financial and strategic investors.
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2. Solid growth drivers

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2.1. Organic growth:

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  • Strengthen leadership in Asia-Pacific and the Middle East, capitalizing on established market positions to accelerate client acquisition.
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  • Launch a dedicated ESG-focused fund within 24 months, aligning with investor demand for sustainable finance and reinforcing the platform’s competitive edge.
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2.2 External growth:

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  • Establish a strategic presence in Europe, which accounts for 50% of the global factoring market, by partnering with or acquiring a leading Europe-based international factoring group.

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  • Broaden the working capital financing offer by integrating stock-financing specialists in Asia, creating a more comprehensive, one-stop financing solution for SMEs and corporates.
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3. An attractive market

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  • Global factoring market > USD 4.2trillion (2023),
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  • Expected growth rate: +10.5% CAGR (2024-2030),
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  • Asia Pacific (+13.1%) and MENA (+11%) posted the strongest growth.
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Key drivers:

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  • Soaring post-Covid demand (need for flexible SME financing),
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  • Digital transformation: blockchain, AI & automation are key market drivers,
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  • Strong growth in cross-border stablecoins use: total stablecoins payment volumes have increased 10-fold since 2020.
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Sources :

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https://www.grandviewresearch.com/industry-analysis/factoring-services-market

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https://www.chainalysis.com/blog/web3-growth-opportunities/

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https://www.bvnk.com/report/decade-of-digital-dollars?

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4. M&A trends

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The sector\'s attractiveness lies in its high-yield, low-correlation investment opportunities, with fintech innovation and private credit driving the latest M&A strategies:

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Growth in fintech & AI investments:
Fintechs incorporating AI solutions (credit scoring, risk analysis) are attracting strong interest, with a +55.3% increase in M&A transactions in 2024.

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  • French fintech Linedata acquires AI software developer DreamQuark (April 2024) to expand its activities in asset management, insurance and credit.
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Strong consolidation activity:
Leading lending fintech and alternative asset managers are acquiring specialised platforms to strengthen their Trade Finance capabilities.

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  • nCino acquired Sandbox Banking for USD 52.5M (January 2025) to enhance its banking integrations.
    • \n\n\n\n
  • MNT-Halan acquired Tam Finans (July 2024), thereby gaining a foothold in the Turkish microcredit market.
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Entry of institutional investors:
Hedge funds, private equity funds and family offices are increasing their allocations to Trade Finance assets because of their low correlation with public markets.

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  • In January 2025, IDB Invest approved an additional investment of up to USD 50M in the Victory Park Capital (VPC) Investor Fund.
    • \n\n\n\n
  • Morgan Stanley Private Credit has provided USD 50M of debt financing to Fetch (March 2024), a US rewards application, to accelerate its expansion.
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Private equity-backed deals:

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  • MML Ireland: 10M€ investment in EisnerAmper Ireland (December 2024) to support regional expansion and broaden service offerings.
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  • French fintech Karmen, which specialises in short-term financing for SMEs, has raised 100M€ in debt from Fasanara Capital, offering digital loans of up to 3M€ via a Revenue-Based Financing (RBF) model based on future revenues rather than balance sheets.
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Le projet nom de code \"INCEPTION\" est une opportunité unique d\'investir dans une Fintech internationale à forte croissance, spécialisée dans le financement de factures commerciales : USD 1.3Md financés dans 50 pays.

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Grâce à une plateforme technologique propriétaire, sécurisée et scalable, la société relie efficacement des PME exportatrices — non éligibles aux solutions d’affacturage classique — à des investisseurs institutionnels en quête de rendements stables et non corrélés aux marchés financiers.

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Elle opère au cœur de régions à fort potentiel en Asie et au Moyen-Orient en s’appuyant sur un modèle éprouvé, transparent et conforme aux standards réglementaires internationaux.

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Le groupe ambitionne de lever USD 40 à 60M (ticket minimum = USD 500K) pour accélérer le financement direct des créances commerciales via un véhicule réglementé sur sa plateforme qui est elle-même une structure protégée contre la faillite gérée par une entité réglementée indépendante.

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CHIFFRES CLÉS

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  • CA = USD 4M
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  • Total des factures financées à date = USD 1.3Bn
    • \n\n\n\n
  • Taux de défaut extrêmement faible : 0,64% NPL (prêts non performants)
    • \n\n\n\n
  • Facture moyenne = USD 120K / Durée moyenne : 90 jours
    • \n\n\n\n
  • Équipe: 40 personnes, dont 12 dédiées au développement technologique continu
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FACTEURS CLÉS D\'INVESTISSEMENT

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1. Les forces de la société

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  • Track-record éprouvé :
    • USD 1Bn de factures financées depuis 2016
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    • Taux de défaut extrêmement faible : 0,64% de NPL (prêts non performants)
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    • 10 ans d\'activité
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  • Offre hybride : factoring direct (53%) et reverse factoring (47%).
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  • Accès au crédit privé = une classe d\'actifs attractive : très liquide (90 jours en moyenne), rendements stables, non corrélée aux marchés financiers.
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  • Plateforme technologique propriétaire : due diligence digitale et automatisée, process (KYC, scoring, conformité) réduisant les risques opérationnels et de fraude.
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  • Expertise opérationnelle expérimentée : expertise internationale en Trade Finance, FinTech et Asset Management.
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  • Positionnement géographique stratégique en Asie Pacifique et au Moyen Orient : représentant 1/3 du marché mondial et affichant des forts taux de croissance, +13,1% en Asie Pacifique et 11% au Moyen Orient, au-dessus de la moyenne mondiale de 10,5%.
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  • Infrastructure sécurisée : 90% des factures financées couvertes par une assurance-crédit « notée A » auprès de différentes compagnies d\'assurance-crédit + gestionnaire de fonds agréé et réglementé par la MAS (Autorité monétaire de Singapour).
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  • Reconnaissance internationale : plusieurs prix Fintech, notamment décernés par le Financial Times, la Chambre de commerce française, etc.
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  • Soutien d\'investisseurs renommés : soutenu par des investisseurs financiers et stratégiques internationaux de premier plan.
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2. Des leviers de croissance solides

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2.1. Croissance organique :

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  • Accélérer la croissance en Asie-Pacifique et au Moyen-Orient, en tirant parti des positions bien établies sur le marché pour accélérer l\'acquisition de clients.
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  • Lancement d\'un fonds dédié à l\'ESG dans les 24 mois, afin de répondre à la demande des investisseurs en matière de finance durable et de renforcer l\'avantage concurrentiel de la plateforme.
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2.2 Croissance externe :

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  • Pénétrer le marché Européen, qui représente 50% du marché mondial de l\'affacturage, en nouant des partenariats ou en acquérant un groupe international d\'affacturage de premier plan basé en Europe.
    • \n\n\n\n
  • Élargir l\'offre de financement du fonds de roulement en intégrant des spécialistes du financement des stocks en Asie, afin de créer une solution de financement plus complète et centralisée pour les PME et les entreprises.
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3. Un marché attractif

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  • Marché mondial de l\'affacturage > USD 4,2Bn (2023),
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  • Taux de croissance prévu : +10,5% CAGR (2024-2030),
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  • L\'Asie-Pacifique (+13,1%) et la région MENA (+11%) ont enregistré la plus forte croissance.
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Principaux moteurs :

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  • Demande en forte hausse après la pandémie (besoin de financement flexible pour les PME),
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  • Transformation numérique : la blockchain, l\'IA et l\'automatisation sont les principaux moteurs du marché,
    • \n\n\n\n
  • Forte croissance de l\'utilisation transfrontalière des stablecoins : le volume total des paiements en stablecoins a été multiplié par 10 depuis 2020.
    • \n
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Sources :

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https://www.grandviewresearch.com/industry-analysis/factoring-services-market

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https://www.chainalysis.com/blog/web3-growth-opportunities/

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https://www.bvnk.com/report/decade-of-digital-dollars?

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4. Tendances M&A

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L\'attractivité du secteur réside dans ses opportunités d\'investissement à haut rendement et faible corrélation, avec l\'innovation fintech et le crédit privé stimulant les dernières stratégies de fusions et acquisitions.

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Croissance des investissements dans la fintech et l\'IA :
Les fintechs intégrant des solutions d\'IA (scoring de crédit, analyse des risques) suscitent un fort intérêt, avec une augmentation de +55,3 % des transactions de fusions et acquisitions en 2024.

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  • La fintech française Linedata acquiert le développeur de logiciels d\'IA DreamQuark (avril 2024) pour étendre ses activités dans la gestion d\'actifs, l\'assurance et le crédit.
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Activité de consolidation forte :
Les fintechs de prêt leaders et les gestionnaires d\'actifs alternatifs acquièrent des plateformes spécialisées pour renforcer leurs capacités en financement du commerce.

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  • nCino a acquis Sandbox Banking pour USD 52,5M (janvier 2025) afin de renforcer ses intégrations bancaires.
    • \n\n\n\n
  • MNT-Halan a acquis Tam Finans (juillet 2024), s\'implantant ainsi sur le marché turc du microcrédit.
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Entrée des investisseurs institutionnels :
Les hedge funds, les fonds de capital-investissement et les family offices augmentent leurs allocations aux actifs de financement du commerce en raison de leur faible corrélation avec les marchés publics.

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  • En janvier 2025, IDB Invest a approuvé un investissement supplémentaire pouvant atteindre USD 50M dans le fonds d\'investissement Victory Park Capital (VPC).
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  • Morgan Stanley Private Credit a fourni un financement par dette de USD 50M à Fetch (mars 2024), une application de récompenses américaine, pour accélérer son expansion.
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Opérations financées par du capital-investissement :

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  • MML Ireland : investissement de 10M€ dans EisnerAmper Ireland (décembre 2024) pour soutenir l\'expansion régionale et élargir les offres de services.
    • \n\n\n\n
  • La fintech française Karmen, spécialisée dans le financement à court terme pour les PME, a levé 100M€ en dette auprès de Fasanara Capital, offrant des prêts numériques allant jusqu\'à 3M€ via un modèle de Revenue-Based Financing (RBF) basé sur les revenus futurs plutôt que sur les bilans.
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